إمارات ليكس ترصد تراجع حاد للشركات الحكومية في الإمارات بفعل أزمتها الاقتصادية

منيت كبرى الشركات الحكومية في الإمارات بتراجع حاد بفعل لأزمة الاقتصادية المتصاعدة التي تشهدها الدولة خصوصا إمارة دبي.

وفي دلالة على حجم التراجع، خفضت مؤسسة التصنيف الائتماني الدولية (ستاندرد أند بورز) التصنيف الائتماني لاثنتين من الشركات المرتبطة بحكومة إمارة دبي في الإمارات.

وخفضت المؤسسة تصنيف “هيئة كهرباء ومياه دبي” التي تحتكر مرفقي الكهرباء والمياه في الإمارة بمقدار درجة واحدة إلى “بي.بي.بي” وهو ما يزيد بمقدار نقطتين عن مستوى التصنيف عالي المخاطر، مع نظرة مستقبلية سلبية بما يعني احتمال خفض التصنيف مرة أخرى خلال الشهور المقبلة.

كما خفضت المؤسسة تصنيف شركة “مركز دبي المالي العالمي للاستثمارات” التي تمتلك العقارات في مركز دبي العالمي إلى “بي.بي.بي سالب” مع نظرة مستقبلية مستقرة.

وذكرت وكالة بلومبيرغ للأنباء الاقتصادية أن تراجع الأداء الاقتصادي لدبي بدأ يلقي بظلاله على أكبر الشركات الحكومية في الإمارة، وهو ما دفع وكالة التصنيف الائتماني إلى خفض تصنيف الشركتين.

وذكرت “إس أند أيه” في تفسير قرار خفض التصنيف، أن تدهور الأوضاع المالية يمكن أن يؤثر على قدرة حكومة إمارة دبي على تقديم دعم استثنائي للشركات المرتبطة بها إذا دعت الحاجة.

كما ذكرت بلومبيرغ أن أسعار العقارات في دبي تراجعت خلال العام الماضي، إلى جانب ضعف الطلب المحلي على العقارات، مما دفع الحكومة إلى إطلاق سلسلة من الإجراءات التي تستهدف تحفيز الاقتصاد، مشيرة إلى أن اقتصاد دبي واقتصادات دول الخليج بشكل عام، تأثر سلبا بتراجع أسعار النفط العالمية منذ منتصف 2014.

وتتوقع المؤسسة الدولية  استمرار تراجع الأداء الاقتصادي حتى 2020 حيث يرتفع معدل نمو السكان عن معدل نمو الاقتصاد خلال السنوات الأخيرة، وهو ما أدى إلى انخفاض نصيب دخل الفرد من الناتج المحلي في دبي إلى 37 ألف دولار سنويا حاليا، مقابل 45 ألف دولار في 2013 وقد ينخفض إلى 36 الف دولار سنويا بحلول 2020.

يأتي ذلك فيما يتوقع صندوق النقد الدولي نمو اقتصاد دبي بمعدل 3.4% خلال العام الحالي، وبأكثر من 4% خلال العام المقبل بفضل الإنفاق المرتبط باستضافة المعرض العالمي “إكسبو 2020”.

ويبدو أن السياسة في الإمارات بدأت تُظهر معالم تآكل الاقتصاد، في ظل واقع أن الدولة تدفع مليارات الدولارات شهرياً في الحروب الخارجية في دول مثل اليمن ومصر وليبيا، دول القرن الأفريقي، وتونس، وحتى في شرق أوروبا، فيما تبرز مؤشرات تدق ناقوس الخطر بحصول أزمة اقتصادية قريبة، لا سيما في ظل انهيار قيمة العقارات في دبي وأبوظبي، ومع الضرائب والقوانين التي تحمي صاحب العقارات ولا تحمي المستثمرين الصغار تتآكل صورة الإمارتين اللتان تمثلان عصب الاقتصاد في الإمارات.

وصدر في 14 يوليو/تموز ، تقرير عن (Knight Frank) المؤسسة البحثية المتخصصة بدراسة العقارات عبر العالم، لتكشف عن تراجع قيمة “العقارات” في “أبوظبي” و”دبي” كأكبر انخفاضات في العالم من بين 150 سوقاً تم تحليلها.

وتقول المؤسسة إنها قامت بتحليلها على مدى 12 شهراً ماضية. حيث تراجعت قيم العقارات في أبوظبي بنسبة 7.2٪ ودبي 4.8% مما جعل المدينة الاقتصادية في المرتبة 142 عامياً.

وقد أظهر أحدث مؤشر للمدن السكنية العالمية Q1 2018، والذي يقيس الحركة في متوسط الأسعار السكنية عبر 150 مدينة في جميع أنحاء العالم، أن قيم العقارات في أبوظبي الأكثر انخفاضاً على مستوى العالم.

كما ذكرت صحيفة «فايننشال تايمز» المتخصصة في الشأن الاقتصادي، أن الانكماش الذي يعانيه اقتصاد الإمارات دفع شركة «إعمار» لعرض سلسلة من الأصول للبيع، في محاولة منها لجمع الأموال من خلال التخلص من الأصول غير الأساسية في خضم ركود الممتلكات بمركز الأعمال الخليجي.

ووفقا لمصادر، فإن شركة «إعمار» عرضت بيع فنادق وعيادات ومدارس، واتفقت مع العديد من الأطراف المعنيَّة لإتمام عمليات البيع، حسب الصحيفة.

وتملك حكومة دبي نحو 30% من أسهم الشركة، وتسعى للحصول على ما يصل إلى 1.4 مليارات دولار أمريكي من قيمة ما تسعى لبيعه من أصول.

كما تراجع رصيد مصرف الإمارات المركزي من الذهب بواقع 2.4% بنهاية يوليو/تموز الماضي مقارنة بالشهر الذي قبله، وهو الانخفاض الرابع على التوالي منذ مارس/آذار المنصرم.

وأظهرت بيانات المركزي أن قيمة السبائك الذهبية ضمن أصول البنك انخفضت إلى 1081 مليون درهم (294 مليون دولار) بنهاية يوليو/تموز الماضي، مقابل 1108 ملايين درهم (304 مليون درهم) بنهاية يونيو/حزيران المنصرم، وفق ما أورد موقع أرقام.

وواصل رصيد الإمارات من الذهب تراجعه للشهر الرابع على التوالي، حيث كان يقدر بنحو 1172 مليون درهم في مارس/آذار المنصرم، قبل أن ينخفض تدريجيا بعد ذلك.

كما تظهر البيانات أن رصيد المركزي من الذهب في يوليو/تموز كان الأضعف منذ بداية العام.

وفي أبريل/نيسان 2015 عاد المركزي الإماراتي لتكوين رصيد من الذهب -بالإضافة لسلة الاحتياطيات من العملة الأجنبية- وذلك للمرة الأولى منذ ثماني سنوات، بعد أن خرج من قوائم مجلس الذهب العالمي الخاص باحتياطيات المعدن الأصفر لدى البنوك عالميا.

وتشير بيانات مجلس الذهب العالمي إلى أن حجم الاحتياطي الإماراتي بلغ 7.5 طن خلال العام الماضي، في المرتبة 74 عالميا، وفق ما نقله موقع مباشر إنفو.

وفي منحنى تصاعدي وغير مسبوق لأزمتها الاقتصادية بدأت الإمارات البحث عن مشتر لبيع أصول استثمارية في كوريا الجنوبية.

وأورد معهد صناديق الثروة السيادية العالمي أن جهاز أبوظبي للاستثمار يبحث عن مشترٍ لبيع أصوله في مبنى مقر مؤسسة الاستثمار الكورية في العاصمة سيول.

وأكدت تقارير متطابقة أن أبوظبي بدأت التخلي عن أصولها الاستثمارية حول العالم في بحثها المستمر عن السيولة المالية، حتى لو بخسائر، وذلك نتيجة الضغوط الاقتصادية التي تواجهها.

وجهاز أبوظبي للاستثمار (أديا) هو صندوق سيادي تابع لحكومة أبوظبي، بدولة الإمارات. ولم يعلن الجهاز عن القيمة الاجمالية عن الأصول التي يملكها. كنتيجة لذلك، هناك جدل حول الموارد المالية تحت تصرفه حاليا.

لكن التقديرات المقبولة تتراوح بين 650- 875 مليار دولار هي قيمة الأصول.

وتأسس جهاز أبوظبي للاستثمار عام 1976 بناءً على أوامر من الشيخ زايد بن سلطان آل نهيان مؤسس دولة الإمارات بهدف استثمار الفائض من أموال الحكومة في أنواع مختلفة من الأصول ذات المخاطر القليلة.

ويدير الجهاز حاليا كمية ضخمة من رأس المال، ويعتبر من أضخم صناديق الاستثمار في العالم.

وتعاني الأسواق الرئيسية في الإمارات خصوصا دبي من حالة تدن واضحة لمستويات السيولة والتداولات مع دخول فترة الربع الثالث من عام 2018.

وتراجعت أحجام التداول في سوق دبي في يوليو الى 2.93  مليار سهم مقابل 3 مليارات سهم في يونيو، فيما انخفضت السيولة إلى 3.67 مليار درهم مقابل 4.53 مليار درهم في الشهر السابق.

وتشكو إمارة دبي من أزمة اقتصادية حادة غير مسبوقة في تاريخها، خلال الفترة الأخيرة،  حيث بادرت العديد من المحلات ومراكز التسوّق والفنادق إلى إغلاق أبوابها، فيما شهدت معدلات التضخم انخفاضا للشهر الرابع على التوالي.

ويتوقع خبراء الاقتصاد أن يستمر التضخم في التراجع خلال الأشهر القادمة، وهو ما قد ينعكس سلبا على معدلات النمو وتنافسية الاقتصاد المحلي وقدرته على جذب مزيد من الاستثمارات، علاوة على الإقبال على الطلب وتراجع الأسعار.

وهذا الانهيار الحاد في سوق دبي الاقتصادي، تجلى بوضوح في عدة عوامل أثرت سلبا على اقتصاد دبي.

انهيار ثروة الأثرياء

كشف تقرير “الثروة العالمية” الذي صدر مؤخراً عن مؤسسة «كابجيميني» الفرنسية، تراجع ثروة الأثرياء في الإمارات، الذين يملكون مالا يقل عن مليون دولار مخصصة للاستثمار بخلاف منازلهم الرئيسية ومقتنيات مثل المجموعات الفنية والسيارات، لنحو 190.2 مليار دولار خلال العام 2017، بتراجع بلغ نحو 5 مليارات دولار عن العام 2016.

كما تشمل الثروة أيضا المجوهرات والأحجار الكريمة والساعات، التي تستحوذ على الاهتمام الأكبر مقارنة بغيرها من مقتنيات الأثرياء في الإمارات، بينما شهدت سوق الذهب بدبي للمرة الأولى منذ 35 عاما، تدهورا كبيرا، حيث تراجع الإقبال على شراء واستئجار المتاجر  المخصصة لبيع وشراء الذهب.

تدهور القطاع العقاري

شهد القطاع العقاري، في الربع الأول من 2018، انخفاضا، حيث تدهور حجم الاستثمارات في العقارات والمباني التجارية بنسبة كبيرة، فعقارات دبي التي كانت تباع بـ 626 دولار (2300 درهم) للقدم المربع أصبحت تباع بأقل من 163 دولار ( 600 درهم) للقدم المربع.

وبذلك شهد سوق العقارات المباعة على الخرائط في دبي تراجعا بنسبة 46%، بينما تراجع سوق العقارات الجاهزة بنسبة 24%، ومن المتوقع أن استمرار الركود في الربع الثاني من العام.

وصحب هذا التراجع في الطلب بموجة تخلص من العقارات من غالبية المستثمرين مما تسبب بهبوط حاد في قطاع العقارات المباعة في دبي، أحد أعمدة اقتصاد الإمارة.

انخفاض أسعار الإيجار

شهدت أسعار إيجار العقارات انخفاضاً ملحوظاً، بحسب تقرير لوكالة “ستاندرد آند بورز” العالمية للتصنيف، الذي كشف أن إيجارات المساكن انخفضت في دبي بنسبة 10 إلى 15 %، وسط توقعات بثبات النسبة خلال العامين الحاليّ والمقبل.

وبحسب تقرير بدائرة الأراضي والأملاك في دبي، بلغت قيمة الصفقات العقارية للنصف الأول من العام 2018 نحو 111 مليار درهم، متراجعة بنسبة 16% مقارنة بنحو 132 مليار درهم، خلال النصف الأول من 2017. مما يعني أن القطاع العقاري بدبي يواجه أزمة حقيقية في ظل الضعف الاستثماري الأجنبي بالإمارة.

هبوط في سوق دبي المالي

أحدث تذبذب الأسعار في سوق العقارات تأثيرًا مباشرًا على سوق دبي المالي، إذ هبط إلى أدنى مستوى له خلال 27 شهرًا، كما أنهى سوق دبي المالي تعاملاته الخميس الماضي بانخفاض بنسبة 1.86 % عند 2947.99 نقطة، أي أقل من حاجز الـ3 آلاف نقطة الذي يعتبر محطة رئيسية لقياس التعاملات، بينما سجلت بورصة دبي تراجعًا بنسبة 3.1 % مع نهاية الأسبوع.

ومنذ بداية العام الجاري، هبط مؤشر بورصة دبي 15%، وقد عد بذلك أحد أسوأ المؤشرات أداء في المنطقة العربية.

تنوع الأسباب واختلافها

أسباب خارجية

اختلفت الأسباب التي أدت إلى الأزمة الاقتصادية التي تعيشها إمارة دبي، حيث أرجع محللون اقتصاديون الأسباب الأولية إلى تأثير الأزمة الخليجية وخاصة حصار دولة قطر، الذي حظر على أثريائها شراء العقارات، كما أجبرهم على بيع بعض عقاراتهم.

كما اعتبر محللون آخرون أن سوق العقارات في دبي  قد تأثرت بحملة الاعتقالات التعسفية التي نفذها ولي العهد السعودي محمد بن سلمان على الأمراء والأثرياء، والرقابة المشددة على تحركات أموال طبقة رجال الأعمال في السعودية.

أسباب داخلية

أرجع خبراء أسباب الأزمة إلى السياسة الاقتصادية الداخلية  للدولة التي تتمثل في:

فرض الضرائب: أدى فرض ضريبتي القيمة المضافة والضريبة الانتقائية على عدد من السلع والخدمات، وتطبيقها على بيع وتأجير الوحدات العقارية التجارية، منذ 6 أشهر، إلى ارتفاع أسعار الكثير من السلع والخدمات في مجال الاتصالات والتعليم والمطاعم، كما أثر بصورة ملحوظة وسريعة على حجم التضخم، وهو ما أكده تقرير لمركز دبي للإحصاء، الذي بين أن مؤشر الرقم القياسي لأسعار المستهلك ارتفع 1.99 % في الربع الأول من عام 2018 مقارنة بالربع الرابع من عام2017.

أبراج كابيتال وشيكات المرتجعة: تواجه “أبراج كابيتال”، وهي أكبر شركة استثمار مباشر في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا، التي تأسست عام 2002 على يد عارف نقفي ذي الأصول الباكستانية،والتي اندلعت أزمتها في أواخر العام 2017، اتهامات بإساءة استخدام أموال مستثمرين في صندوق للرعاية الصحية، حيث تنظر المحاكم الإماراتية في قضية شيك بدون تغطية كافية كتبه مؤسس الشركة ومسؤول تنفيذي زميل قيمته نحو(48 مليون دولار، (177 مليون درهم)في حين ذكرت مصادر إعلامية أنه تم إسقاط قضية شيك مرتجع ضده بعد التوصل إلى تسوية مؤقتة.

أزمة شركات الطيران: كشفت مصادر إعلامية أن تدني المؤشرات الاقتصادية بدبي قد امتد ليشمل شركات الطيران، أيضا، حيث أظهرت بيانات، مؤخرا مواجهة بين شركة طيران الاتحاد، التي تعتبر واحدة من أكبر شركات الطيران في الخليج وثاني أكبر شركة في الإمارات بعد طيران الإمارات، لخسائر بلغت 3.4 مليار دولار خلال عامي 2016 و2017، وفقاً لميزانياتها المنشورة.

كما أعلنت خطوط فيرجن أتلانتيك الجوية، التي تعمل على تشغيل رحلات جوية بين بريطانيا والإمارات منذ عام 2006، عن نيتها إيقاف الرحلات الجوية بين دبي ولندن، اعتباراً من نهاية مارس/آذار من العام 2019، مُرجعة أسباب ذلك إلى مجموعة من العوامل الخارجية التي جعلت الأمر غير مجد اقتصادياً.

وفي مايو/أيار الماضي، أعلنت خطوط رويال بروناي الجوية هي الأخرى عن توقف الرحلات بين دبي ولندن، معلنة عن إطلاق رحلات مباشرة بين لندن وبروناي. وعلى الرغم من أن المسار الجديد سيقلل من الوقت الذي يستغرقه السفر بين هاتين المدينتين بمقدار ثلاث ساعات ونصف، فإن ذلك يشكل ضربة للعديد من المسافرين من دبي، الذين كانوا يعتبرون هذه الشركة بمثابة الناقل الموثوق به ذي السعر المعقول للسفر إلى لندن.